日期：2016-3-27（原创文章,禁止转载）
银行估值处历史底部 建仓还是远离？-股票频道-多赢财富
导读
目前，银行板块2011年PB(市净率)约为1.4倍，2011年PE(市盈率)为6.8倍，比沪深300的PE估值低约40%，PB估值差
目前，银行板块2011年PB(市净率)约为1.4倍，2011年PE(市盈率)为6.8倍，比沪深300的PE估值低约40%，PB估值差约31%。对此，国信证券银行分析师邱志承在研究报告中表示，从历史数据看，这个估值基本处于最低水平。
实际上，《第一财经》在采访多位市场分析人士后发现，银行股在3月反弹再创底部，市场人士主要是担心地方融资平台给银行带来风险。
渤海证券分析师陈慧认为，银行股近期表现弱势的主要原因是出乎意料的利空信息扰乱了渐趋稳定的基本面，市场担心地方融资平台贷款问题，地方融资平台贷款规模可能超预期，出台新的资本充足率管理办法引发银行融资需求。在这种情况下，虽然市场了解银行业绩具有较强的确定性，估值也足够低廉，但是出于对融资平台坏账的恐惧性，一部分以银行作为避险港湾的资金选择暂时离场观望。
另外，陈慧也表示，银行间市场日益紧张的资金面也使盘子较大的金融股走势艰难。银监会近期宣布正在起草《资本充足率管理办法》，根据此办法的征求意见稿来看，其对银行资本充足率影响较大，各类资产风险权重有明显的提高，银行因此可能会需要融资4000亿左右。
国泰君安分析师邱冠华表示，平台贷款风险对银行来说，好比一种慢性病，幸运的是发现在早期且已转入主动性治疗。前期发生的债务违约风波好比病人体检前发现的前兆。因病情属慢性，故对银行不会造成休克式冲击，且是个长期疗程；因发现在早期且被重视并已转入主动性治疗，目前病情可控，并有望将其对健康的损伤降到最低程度，无需过度恐慌。
东北证券分析师唐亚韫也认为，平台贷款的风险逐步暴露，成为目前阶段压制银行股走势的主要利空。但东北证券判断，上市银行最终承担的损失可能非常有限，极端估计在3000亿元左右，对于2011年净利润的影响控制在30%左右。
对于市场担心的银行将再次大规模融资的问题，华创证券分析师高利认为，融资缺口不会很大。以2010年数据为样本测算资本缺口，银监会目前对大型商业银行的资本充足率要求是11.5%，中小银行为10.5%，套用风险加权资产总量，计算出需要融资的数量是1350亿元左右。但因为各行资本充足率的情况差别很大，所以实际需要融资的数量会超过以行业平均数计算的融资数量。
邱冠华建议坚定持有银行股，银行中报业绩亮丽(预计净利润同比增长33%)，超跌反弹行情可期，抓住银行的确定性增长，赚取稳定性收益，面对过程中的干扰，保持淡定心态。
长江证券分析师陈志华认为，银行业中期业绩确定性最强，存在小幅超预期的可能。目前预期行业中期业绩增速33%~35%，他预计行业整体小幅超预期，部分银行中期业绩会大幅好于市场预测。
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