日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
大华股分(002236):前端产品收入增速超预期
2011年上半年公司实现营业同比增长56.71%,归属于母公司股东的净利润同比增长64.32%,基本符合预期。
公司受益于中低端DVR需求带来的行业成长机会,且在N6平台的拉动下,后端产品有望回到更高增长的轨道上;前端产品在上为肯定的子行业之一,而公司是安防行业近一两年成长最为明确的公司。
我们预计2011~2012年EPS分别为1.48元、2.16元和2.86元羊癫疯在线医生,依照2011年7月26日45宁夏最好癫痫病医院.20元的收盘价计算,对应未来两年动态PE分别为31×、21×和16×癫痫病遗传几率。保持公司 "买入"评级,给予公司2011年35倍市盈率,对应价格为51.78元。
风险因素:与山寨厂商竞争致使价格下降。
