日期：2016-1-13（原创文章,禁止转载）
养老主题保险机遇专题之二更新版
银行和金融服务
養老保險公司服務對象從團體擴展到個人,服務內容增加,鼓勵業務創新。政府引導公共服務項目向市場轉移,以上兩者都將主要借鑒企業年金的信托方式開展業務。本文介紹了企業年金未來的稅收優惠預期和保險股的獲利機會。
养老保险公司来做个人理财市场。《养老保障管理业务管理暂行办法》颁布,其中对个人投资者开放,且与偿付能力体系隔断褪去保险外衣是一大进步,后期仍有如何将个人资金打包成集合养老保障管理的细节需要明确。
養老保險公司主業是企業年金管理,承接政府職能市場化轉變重任。大約六成的養老資金沉淀在政府機構,按照新一屆政府將公共服務"通過委托、承包、采購等方式交給市場和社會組織承擔"的轉型方向,這部分錢亟需讓渡給市場化主體來運作,企業年金這一運行八年的信托模式適合復制使用。至2012年,有5萬家企業建立了企業年金制度,規模約為4200億元。
我國企業年金發展乏力,主要由于已有的稅惠很不給力:對于企業所得稅:在工資5%以內的范圍內稅前列支。對于個人所得稅:單獨作為應稅收入計稅,不與其他的工資薪金合并計算:相當于一個隱含的稅收優惠。目前第三支柱的優惠政策已經箭在弦上,預計二支柱也將"搭順風車"同時來臨。
保险公司怎样参与企业年金?受托人:保险占据前三强:国寿、平安、长江、太平、泰康五家养老险公司占据了年金受托70%的份额。投资管理人:保险已占据相对优势:参与者主要是保险(占46%)、基金(占44%)、证券公司(占10%)。各家均在抢占长期养老资金市场,进行品牌扩张。
2012年企業年金基金累計結存占GDP的比重僅為0.8%,而美國僅401K計劃的資產占GDP的比重則高達21%。假設在美式稅惠刺激下,按照十年時間追趕按照美國401K的21%的"滲透率"來計算,則未來十年保險公司管理投資的企業年金規模將保持40%的增速。
強者恒強。國壽、平安、太保、太平、泰康均通過旗下的養老或者資管公司取得全牌照,這與監管層建立企業年金的專業管理機構意圖相符。多重身份統一和強大的銷售絡是保險公司相對于其他對手的優勢。
风险因素:权益类资产波动,保费增长低于预期。
